某QDII基金經(jīng)理表示，美股市場今年初見頂回調(diào)后，始終在一個區(qū)間內(nèi)寬幅震蕩，加上中美貿(mào)易摩擦的出現(xiàn)，對美股長期牛市終結(jié)的悲觀情緒傳遞至港股市場，也引發(fā)港股市場的調(diào)整，這導(dǎo)致QDII基金今年以來整體業(yè)績表現(xiàn)不佳。該基金經(jīng)理認為，QDII基金很難規(guī)避這種系統(tǒng)性風(fēng)險，基金經(jīng)理精選個股的能力則會在這個過程中得到體現(xiàn)。

　　房地產(chǎn)基金領(lǐng)跌

　　觀察QDII基金的跌幅榜則會發(fā)現(xiàn)，以投資房地產(chǎn)等不動產(chǎn)為主QDII基金成為今年以來下跌的領(lǐng)頭羊。

　　根據(jù)財匯金融大數(shù)據(jù)終端的統(tǒng)計，諾安全球收益不動產(chǎn)、鵬華美國房地產(chǎn)和廣發(fā)美國房地產(chǎn)指數(shù)人民幣位居跌幅榜前三，分別下跌了12.83%、12.8%和11.97%。而其他多只以房地產(chǎn)為投資對象的QDII，今年以來也普遍陷入虧損。公開資料顯示，這些以房地產(chǎn)等不動產(chǎn)為投資對象的QDII基金，其主要投資對象都是海外上市的房地產(chǎn)信托憑證，部分基金產(chǎn)品的投向還包括房地產(chǎn)上市公司股票以及相關(guān)指數(shù)等。

　　對于房地產(chǎn)QDII基金普遍投資失利的現(xiàn)象，分析人士稱，主要是由于美元的持續(xù)加息縮緊了流動性，國債收益率上行，擠壓資產(chǎn)泡沫，美房指數(shù)作為高息、風(fēng)險資產(chǎn)相應(yīng)受到?jīng)_擊；另一方面，美元的貶值也影響了基金的匯兌收益。

　　投資于資源類的QDII基金，今年以來業(yè)績相對出色。如易方達旗下的易方達原油A類和C類QDII基金，截至4月3日，今年以來分別取得5.08%和4.98%的收益率，成為QDII基金中的業(yè)績領(lǐng)跑者。

　　緊盯港股市場機會

　　在美股震蕩加劇的背景下，許多QDII基金的基金經(jīng)理對港股市場的青睞程度不減。一些基金經(jīng)理認為，中國經(jīng)濟增長仍有較強的韌性，相較于美股的波動，許多在港上市的內(nèi)地企業(yè)仍然具有較強的吸引力。

　　國富大中華精選混合(QDII)表示，中國經(jīng)濟處在轉(zhuǎn)型期，新經(jīng)濟方興未艾，未來發(fā)展空間較大；傳統(tǒng)經(jīng)濟獲益于供給側(cè)改革，中長期來看核心企業(yè)盈利能力有望逐步得到改善。盡管目前港股市場已經(jīng)錄得不錯漲幅，但是估值仍較低，市盈率低于美國、歐洲以及亞洲其它市場，且相對于A股，港股在平均估值上仍有優(yōu)勢。

　　而一位基金經(jīng)理也表示，相比其他市場，香港市場的市盈率仍較低，疊加2018年預(yù)期回報，2018年香港市場PE在12.8倍左右，相比以美國市場為代表的發(fā)達國家市場23倍估值，香港市場的估值非常具有吸引力。不過，有基金經(jīng)理強調(diào)，在全球市場都陷入劇烈動蕩的情況下，港股投資需要注重選股和把握節(jié)奏，在關(guān)注全球范圍內(nèi)流動性環(huán)境變化的同時，也要提防此前長期牛市背景下投資者獲利了結(jié)需求增加的風(fēng)險。