供應鏈金融：是指以核心企業(yè)為依托，以真實貿易背景為前提，運用自償性貿易融資的方式，通過應收賬款質押、貨權質押等手段封閉資金流或者控制物權，對供應鏈上下游企業(yè)提供的綜合性金融產品和服務。
特點
供應鏈金融以核心企業(yè)為出發(fā)點，重點關注圍繞在核心企業(yè)上下游的中小企業(yè)融資訴求，通過供應鏈系統(tǒng)信息、資源等有效傳遞，實現了供應鏈上各個企業(yè)的共同發(fā)展，持續(xù)經營。
發(fā)展階段
A
1.0階段：線下“1＋N”。銀行根據核心企業(yè)，即“1”的信用支撐，完成對上下游眾多企業(yè)“N”的融資支持。
B
2.0階段：線上“1＋N”，讓核心企業(yè)“1”的數據和銀行完成對接，使銀行隨時能獲取核心企業(yè)和產業(yè)鏈上下游企業(yè)的物流、倉儲、付款等各種真實的經營信息。
C
3.0階段:則是線上“N＋N”，指的是通過搭建平臺，整合不同供應鏈生態(tài)圈的所有參與方，提供多維度的配套金融服務。
日前，商務部等八部委聯合下發(fā)《關于開展供應鏈創(chuàng)新與應用試點的通知》，提出創(chuàng)新供應鏈金融服務模式。在中央和地方政策助推下，供應鏈金融市場日趨升溫。
川恒集團旗下的助邦小貸注冊了保理公司，意在發(fā)展供應鏈金融業(yè)務，為農戶、農企提供購買農資的保理服務，即將試營業(yè)。
“四川要發(fā)展供應鏈金融，首先要有足夠的供應鏈企業(yè)。”四川省金融科技學會創(chuàng)始會長兼首席經濟學家、西南財大金融學院教授張曉玫說。
□本報記者張舒侯沖
市場
全國規(guī)模已達約13萬億元
何為供應鏈金融？簡單來說，只要中小企業(yè)給其他企業(yè)供貨，或者從其他企業(yè)那里進貨，那么它就可以憑借這條“供應鏈”進行融資，這就是供應鏈金融。
“因母公司川恒集團銷售飼料、肥料等產品，助邦在做小微企業(yè)貸款業(yè)務時，發(fā)現企業(yè)上下游關聯方有不少應收賬款保理需求。”助邦商業(yè)保理（深圳）有限公司董事長彭威洋介紹，助邦通過一個農業(yè)互聯網采購平臺，向農業(yè)種養(yǎng)殖戶或企業(yè)提供農資保理服務，農戶或企業(yè)利用APP直接在網上向賣方賒購農資，由此形成的應收賬款會轉讓給保理公司，由保理公司向賣方付款，農戶分期還款給保理公司，由此滿足了供應鏈上下游個體之間融資需求。
“這部分農戶、農企與小微企業(yè)貸款群體類似，都沒有抵押物，前期試運營階段，我們將采用線上線下結合方式，調查農戶信用情況，重建財務報表，以確定授信額度。”彭威洋說。
數據顯示，我國中小企業(yè)資金需求高達27萬億元，但是傳統(tǒng)銀行貸款等模式能提供的資金覆蓋率僅為57%。
“可以說供應鏈金融最核心的用途就是降本增效，尤其是緩解中小企業(yè)融資難問題。”張曉玫說。
2017年，我國供應鏈金融市場規(guī)模約為13萬億元。有機構預測，到2020年，我國供應鏈金融市場規(guī)模可達到15萬億元。
探索
四川發(fā)展處于全國中等水平
四川針對供應鏈金融的探索已展開，在全國處于中等水平。
我國供應鏈金融發(fā)展主要經歷了三個階段。知曉度較高的“長虹應收賬款融資”模式，就處于最早1.0階段，即線下“1＋N”。銀行根據核心企業(yè)，即“1”的信用支撐，完成對上下游眾多企業(yè)“N”的融資支持。
“長虹應收賬款融資”模式里，長虹是供應鏈的“老大”，上下游供應商則是“小兄弟”，“小兄弟”用與“老大”之間的供應賬款作質押融資，獲得資金以持續(xù)發(fā)展?，F階段我省以核心企業(yè)為龍頭，逐步推廣此模式，取得不錯的效果。
2.0階段，即線上“1＋N”，指的是傳統(tǒng)線下供應鏈金融線上化，讓核心企業(yè)“1”的數據和銀行完成對接，使銀行隨時能獲取核心企業(yè)和產業(yè)鏈上下游企業(yè)的物流、倉儲、付款等各種真實的經營信息。
2.0階段多是分行業(yè)打造單獨的供應鏈金融體系，3.0階段則是線上“N＋N”，指的是通過搭建平臺，整合不同供應鏈生態(tài)圈的所有參與方，提供多維度的配套金融服務，這種模式被不少業(yè)內人士認為是供應鏈金融的發(fā)展方向。四川投促金融信息服務有限公司常務副總經理彭瑞峰就表示，今后將為各行業(yè)供應鏈提供系統(tǒng)支持，以此掌握貿易過程中的商流、物流、倉儲等數據，打通各個行業(yè)，形成覆蓋范圍更廣的供應鏈金融服務。
未來
自貿區(qū)為供應鏈金融提供土壤
四川如何更好發(fā)展供應鏈金融？“首先要有足夠的供應鏈企業(yè)，這當中包括管理公司，也包括金融服務公司。”張曉玫表示，同時，因供應鏈金融根植于貿易，四川自貿試驗區(qū)等就提供了很好的條件。通過自貿區(qū)聚集外貿中小企業(yè)，供應鏈金融有了生存的土壤。
張曉玫舉例，目前國內深圳供應鏈金融做得最好，就是因為其有豐富的供應鏈企業(yè)資源。
據深圳市物流與供應鏈管理協會統(tǒng)計，深圳目前擁有超過300家供應鏈公司。深圳聚集了全國80%以上的供應鏈企業(yè)，這些企業(yè)也一直走在全國供應鏈創(chuàng)新的前沿。
此外從技術層面，不少業(yè)內人士認為金融科技與供應鏈金融結合，也是值得抓住的機會。張曉玫說，如區(qū)塊鏈技術引入，金融機構、企業(yè)、倉儲等多方都在區(qū)塊鏈上參與分布式賬本的記錄，共享交易數據和應收應付數據，既可以有效地從根本上解決供應鏈金融中的信息不對稱問題，又可以大大降低企業(yè)之間的溝通成本。
具體操作而言，川內一位券商機構分析人士認為，供應鏈金融讓中小企業(yè)能夠貸到款，本質還是一種間接融資，但標準化的供應鏈金融ABS（資產支持證券化），則走的是直接融資模式，能讓企業(yè)快速回收資金。
數據顯示，2017年全年發(fā)行的供應鏈金融ABS達1470億元，2018年年初至目前已有566億元的規(guī)模，供應鏈金融ABS已成為資產證券化業(yè)務中新的增長點。
